2025年10月14日，据芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察”工具显示，金融市场对美联储即将开启的降息周期已形成高度一致的预期。数据清晰地表明，无论是10月的议息会议，还是12月的政策动向，降息都已成为市场定价的基准情景。

具体来看，市场预期美联储将在10月的会议上采取行动。数据显示，维持当前利率不变的概率仅为1.1%，而降息25个基点的概率高达98.9%。这一近乎确定的预期，反映出市场认为美国经济可能已出现需要货币政策宽松来支持的信号，例如通胀压力显著缓解，或经济增长面临下行风险。

展望12月的政策路径，市场预期更为激进。数据显示，维持利率不变的概率已降至0.1%的极低水平，几乎可以忽略不计。对于累计降息幅度，市场预期出现分化但方向明确：预计到12月累计降息25个基点的概率为5.9%，而累计降息50个基点的概率则飙升至94%。这意味着，市场不仅笃定美联储将在10月降息，更预期到12月时，美联储可能已完成第二次降息，或单次降息幅度超过25个基点。

如此强烈的降息预期，通常会对金融市场产生多方面影响。首先，债券市场可能提前反应，国债收益率尤其是短端收益率可能进一步下行。其次，股票市场，特别是对利率敏感的成长股和科技股，可能获得提振。此外，美元汇率也可能面临贬值压力，而黄金等避险资产则可能受到追捧。

需要注意的是，CME“美联储观察”数据基于联邦基金利率期货的价格计算，反映的是市场参与者的集体预期，而非美联储的官方立场。实际政策决策仍将取决于美联储对经济数据的评估，包括就业、通胀、GDP增长等核心指标。但当前数据无疑表明，市场已为一场“降息盛宴”做好了充分准备。 #优质作者榜#